Dow Jones Industrial Average - cómo funciona el índice, y lo que quiere decir que los cambios Esta semana se anunció que los miembros de la icónica Dow Jones Industrial Average (DJIA) se van a cambiar el 23 de septiembre de 2013. Goldman Sachs Group Inc. (GS), Visa Inc. (V) y Nike Inc. (NKE) lo hará se mueve en, en sustitución de Bank of America Corp (BAC), Alcoa Inc. (AA) y Hewlett Packard (HPQ). El Dow Jones ha tenido mucho más importancia en los medios de comunicación cuando se habla de lo que el mercado está haciendo que con gerentes índice profesionales por lo que se espera que el impacto comercial que ser muy small.¹ Estos cambios ofrecen una buena oportunidad para discutir cómo se construye el DJIA, calculado y por qué estructuralmente estos cambios pueden aumentar la relevancia de este índice. Cuando se creó en 1896, el Dow Jones estaba formado por 12 empresas industriales, pero desde entonces ha tenido varios cambios a lo largo de los años. De hecho, sólo General Electric (GE) se mantiene a partir de los componentes originales. 30 acciones de hoy tratan de reflejar los cambios en la economía de Estados Unidos de distancia desde la industria pesada hacia una economía basada en el consumidor. Así McDonalds (MCD), Coca-Cola (KO) y Wal-Mart (WMT) se han añadido en el pasado. Además, el DJIA es único, ya que es un índice ponderado de precios. Probablemente porque su origen fue muy sencillo de calcular, se suman todos los precios y dividir por 12 y que fue el índice. A través de los años en que se incrementó el número de acciones, las acciones se han dividido o componentes han sido cambiados, este divisor se ha ajustado para compensar los cambios. Este divisor cambiará cuando las modificaciones toman place.² Más importante aún, el hecho de que el índice es el precio ponderado significa que las poblaciones de mayor precio en el Dow Jones tienen la mayor ponderación. Como todo el mundo sabe el precio de una acción por sí solo no refleja el valor de una empresa. El número de acciones en circulación es totalmente ignorado en el cálculo del Dow. Así IBM que es el componente más alto precio del Dow Jones tuvo el mayor peso a aproximadamente 9,5% No es coincidencia que las 3 poblaciones que son removidos con sus precios de las acciones bajas fueron el peso más bajo, 2,2% combinado. Los valores de mayor precio que vienen reducirá el exceso de peso de IBM a 7.97% como Visa y GS como los próximos 2 poblaciones de alto, con los precios tendrán ponderaciones similares en el 7,7% y 6,9% respectivamente. La reducción de la ponderación en un nombre, IBM, podría reducir la volatilidad general del índice, aunque aumenta el número de potenciales motores grandes en dólares que en realidad podrían aumentar el impacto en el Dow Jones. Por ejemplo, si HPQ tuvo una caída del 3% en el precio de la acción que sería responsable de una reducción de cinco puntos en el promedio industrial. Ahora bien, si GS tiene una disminución del 3%, 30 puntos serían afeitado del DJIA. Por último, si el movimiento hacia los valores de mayor precio continúa, GE, el último miembro original del DJIA, puede estar en la mira para su eliminación. A pesar de que es una de las empresas más grandes en el mercado de Estados Unidos, con una capitalización de mercado de casi 250 millones de dólares, su precio baja participación le da una escasa ponderación 1% en el Dow, llegando en 29 de los 30 miembros. ¹ Cuando hay adiciones y supresiones en el índice S & P 500, o el reequilibrio trimestral Russell, el impacto de comercio es mucho más grave como gestores de cartera que dirige cestas diseñados para ser indexados a estos puntos de referencia tienen que comprar las acciones entrantes y vender los salientes . ²La divisor es ahora aproximadamente 0,13021608 y será el aumento de alrededor de 0,154605 cuando se produce este último cambio. Esto significa que un movimiento de 1 punto en cualquiera de los componentes del Dow se moverá el DJIA aproximadamente 6,46 puntos por debajo de los actuales 7,67 puntos.
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